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2018-11-8 06:37| 发布者: D7Fe7EEUTYyRZJU| 查看: 7| 评论: 0

摘要:   本周涨幅前五的石化产品:苯酚(华东),6.96%;LNG(华北易高),6.10%;甲醇(华东),5.97%;丙烯酸丁酯(华东),4.25%;丙烯酸(华东),3.78%。  本周跌幅前五的石化产品:丁二烯(华东),-11.29%;原 ...

  本周涨幅前五的石化产品:苯酚(华东),6.96%;LNG(华北易高),6.10%;甲醇(华东),5.97%;丙烯酸丁酯(华东),4.25%;丙烯酸(华东),3.78%。

  本周跌幅前五的石化产品:丁二烯(华东),-11.29%;原油(Dubai现货),-4.58%;丙烷(冷冻货华东到岸),-4.49%;原油(Brent期货),-4.43%;石脑油(CFR日本),-4.22%。

  本周价差涨幅前五的产品:PET切片(有光)-原材料,76.33%;PET切片(半光)-原材料,67.10%;PET切片(瓶级)-原材料,30.15%;涤纶长丝POY-原材料,26.07%;涤纶长丝FDY-原材料,16.23%。

  本周价差跌幅前五的产品:PTA-PX:-18.17%;乙二醇-乙烯:-13.65%;丙烯酸甲酯-丙烯,-9.08%;环氧丙烷-丙烯:-7.30%;顺酐-碳四:-1.47%。

  三大机构发布原油市场月报,OECD国家商业库存继续上升,下调2018、2019年全球原油需求增量。

  IEA发布10月OMR报告,需求方面,预计2018和2019年全球原油需求增量分别为130万桶/日和140万桶/日,均较上月预测值下调11万桶/日,主因经济增长预期下调、贸易战预期以及油价升高影响。供给方面,9月全球原油供应量为1亿桶/天,较去年同期增长260万桶/日,预计非OPEC国家2018和2019年产量分别增长220和180万桶/日;OPEC国家9月产量提升10万桶/日至3278万桶/日。8月,OECD国家商业库存上涨1570万桶至28.54亿桶,为2月以来的最高值。IEA预计2018年3季度OECD国家商业库存上涨4300万桶,为2016Q1以来单季度最大增量。

  EIA发布10月STEO报告,预计美国9月原油产量1110万桶/日,预计美国2018、hxmtitle国际原油库存2019年原油产量分别为1070和1180万桶/日;预计美国原油和石化产品净进口量由2017年的370万桶/日降至2018年的250万桶/日,2019年继续降至159万桶/日;预计2018年全球液体燃料库存相较2017年下降2600万桶,预计2019年增加9900万桶。

  OPEC发布10月MOMR报告,需求方面,预计2018全年原油需求9879万桶/日,需求增量为154万桶/日,较上月预测值下调8万桶/日,这主要是受到下调OECD欧洲、拉美和中东经济增速的影响;2019年全球原油需求增加136万桶/日,较上月预测值下调5万桶/日,主要受到下调土耳其、巴西和阿根廷2019年经济增速的影响。供给方面,上调2018年非OPEC国家原油供应增量20万桶/日至222万桶/日,预计2018年非OPEC国家原油供应量为5977万桶/日,预计2019年非OPEC供应增量为212万桶/日至6189万桶/日,较上月预测值下调3万桶/日;预计2018和2019年OPEC国家NGLs产量分别增加12和11万桶/日至636和647万桶/日。根据第三方数据,OPEC9月原油产量增长13.2万桶/日至3276万桶/日。

  重点关注公司:油气改革大背景下,原油进口、成品油出口权限逐步放开,民营企业布局上游大炼化,hxmtitle国际原油库存新建项目兼具规模、工艺、配套、效率等优势,整体而言竞争力较强;部分龙头企业产业链一体化程度较高,规模、成本优势明显,伴随新产能、新品种的释放以及上下游产业链的延伸,未来有望持续成长。

  中国石化,美国、OECD国家商业原油库存下滑,全球原油需求增长较为强劲,2018年内国际原油价格有望超2017年,带动公司上游板块减亏,国内炼油格局良好,油价80美元/桶以下时发改委成品油定价不减扣加工利润,炼油景气有望延续,销售公司拥有加油站3万余座,具有区域位置优势,竞争力较强,未来境外拆分上市,有望带来价值重估。

  桐昆股份,作为涤纶长丝龙头企业,长丝产能持续扩张,未来市占率有望进一步提升,公司积极向上游延伸产业链,嘉兴石化二期PTA现已投产,参股浙石化炼化一体化项目,将完成炼油-PX-PTA-聚酯涤纶全产业链布局。

  荣盛石化,公司为PTA、PX龙头企业,PTA权益产能约600万吨、PX产能160万吨,现阶段公司积极推进浙江石化2000万吨/年炼化一期项目,该项目规模、成本、配套优势明显,竞争力较强。

  风险提示:宏观经济下行的风险,化工产品需求不及预期的风险,国际油价大幅下跌的风险。


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